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外資捧場中華電ADR四倍超額認購

工商時報   / 沈耀華

中華電信(2412)美國存託憑證(ADR)以每單位一四.二四美元,於美國紐約證交所(NYSE)掛牌上市,不單獲得四倍的超額認購需求,折價幅度也僅二%。交通部在此次釋股案中順利於海外籌得十三億七千萬美元,後續若再另行追加發行一五%,共將籌得十五億八千萬美元。 針對中華電信ADR訂價僅較該股十七日收盤價折價二%,符合承銷團隊原預期折價幅度五%之內的偏低範圍,承銷團隊極為興奮,更有部分釋股團隊成員極力歸功於中華電信總經理呂學錦於海外巡迴說明會(roadshow)過程裏,對外資法人的問答應對表現一流,讓部分原先將中華電信歸類於新興國家電信公司者刮目相看,更進一步認同中華電信經營團隊的專業水準。 但對於此次中華電信ADR順利吸引四倍超額需求,並在此龐大金額下卻僅折價二%,讓中華電信董事長賀陳旦得以赴NYSE敲收盤鐘,承銷團隊一致認為,穩定的獲利及高殖利率應是受青睞的最佳題材。 此次中華電信ADR初步籌得十三億七千萬美元,為今年以來十家非美國公司上市、籌得款項的最高紀錄,後續中華電信尚可以在未來一個月內,於ADR市場上再行釋出一五%的追加發行額度(greenshoe),讓總釋股金額進一步升高至十五億八千萬美元。 某位參與釋股流程主管指出,交通部決定提升釋股規模後,一度讓訂價的折價幅度出現升高壓力,所幸由於海外法人的需求相對強烈,因此儘管近期市場上有其他國家大型產業股挾著高殖利率題材即將募資,但中華電信仍然能夠脫穎而出,讓一切訂價作業得以於前晚十一時順利完成。 投資銀行人士指出,此次中華電信ADR釋股,不單是台灣官股首度赴海外釋出,在釋股模式上創下ADR與現股拍賣同步進行的首例,同時也是今年以來全球釋股規模第二大的TMT類股,僅次於法國電信,因此中華電信ADR的釋股可說是極為成功。

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

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